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福能股份:传统业务或修复,风电驱动新成长

时间:2019-10-09 12:54:33 来源:张茅豆豉网 收藏

我们判断随着三代核电技术成熟、核准重启,核电行业有望迎来新一轮发展机遇期。公司作为福建省属龙头参股多个在建和拟建核电项目,权益装机规模约380万千瓦,考虑到核电建设周期一般为5年左右,本轮核准重启将会助力公司中长期业绩成长。另外集团目前持有在运的宁德核电10%股份,若按承诺于2020年完成注入,至少将为公司增厚1亿元以上利润。

盈利预测与估值:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为10.52、13.03和15.39亿,对应EPS为0.68、0.84和0.99元/股,当前股价对应PE为

小时候家里没有洗衣机,妈妈一直是手洗衣服。寒冷的冬天,手上都是冻裂的伤口。周末的时候,我会跟妈妈一起洗衣服,水龙头里流出来的水冰凉刺骨,手接触水没多久就会开始麻木。妈妈说,手指冻得不灵活了,就用胳膊的力量搓衣服。这时妈妈也一定会赶我走,她说她的手不怕冻。

福建发展风电禀赋优异,公司项目资源+资金优势兼具,全力加码开启风电板块高成长。

除了签下朗金,在得知朗金还有两个亲妹妹后,陈川果断打造了“哈拉玛”组合。三姐妹长相近乎一人,声音各有特点,以分声部演唱的形式展现藏族民歌特有的热情、豪爽的音乐风格。“哈拉玛就是美丽大草原的意思,那里是我们文化的根脉。”朗金告诉成都商报客户端记者,为了组合,当时已定居英国的三妹玛金特意回国发展。

18年核电项目核准重启在即,公司作为福建省属龙头参股多个核电项目,中长期持续受益。根据能源局发布的《2018年能源工作指导意见》,今年计划核准开工6~8台核电机组。

港交所主席史美伦表示,“债券通”运行一年来,以稳步、有序、可控的方式推动了中国债市的进一步开放。境外投资者普遍认可“债券通”的制度优势和创新设计,也表示了持续投资中国债市的意愿。港交所现与内地及香港监管当局及金融基础设施机构一起,研究在多方面进一步优化“债券通”。

今年1月16日公安机关对此案进行侦办后,阜阳市检察机关提前介入,引导侦查机关收集、固定、完善相关证据,阜南县人民检察院依法从快对闫东阳、黄朝明等92人以涉嫌诈骗罪做出逮捕决定,并对另外2人采取监视居住强制措施。目前,该案正在进一步办理中。(完)

三是密切监测ICO及各类变种形态,加强研判,打早打小,防患于未然,向市场传递更为明确的监管信号。此外,还加强了对新摸排发现的境内ICO及虚拟货币交易相关网站、公众号、自媒体等的处置,永久封停了部分涉嫌发布ICO和虚拟货币交易炒作信息的公众号。

据了解,申通快递成功开发的拥有自主知识产权的“梧桐”系统在“双十一”期间全面启用,为国内国际业务、全网各网点转运中心提供一体化的操作、查询、结算、管理等服务。圆通则通过“大数据”体系用数字代码进行地域分单,用数据预测各快递节点的收包裹量,监测实时配送信息。韵达已上线13个信息处理平台、50多套信息系统,末端智能优化系统、车辆动态智能监控系统、包含云仓的供应链管理系统能有效应对快递旺季。而中通自主研发的中天系统在“双十一”期间可提供多维度的数据视图和量化依据,实时监控全网各个快递网点的包裹情况和分拣中心的转运情况……

12、9和8倍。考虑到可比公司18和19年估值水平分别为15和14倍,公司估值较低、盈利成长性较高,首次覆盖,给予“买入”评级。

福建省风力资源较好,同时属于四类风区上网电价较高,无弃风限电,开发风电项目回报率较优。截至2017年底公司在运风电66.4万kw,在建42.3万kw,其中陆上风电22.3万kw,海上风电20万kw。综合考虑公司装机核准和投产进度,我们预计公司2020年底在运风电装机有望达154万kw,较当前有132%的增长空间。公司背靠福建省国资委,携手三峡集团,在福建省内获取项目能力一流;当前公司资产负债率仅44%,18年拟发行28亿的可转债,预计将会进一步降低融资成本。项目资源+资金优势兼具,公司规划明确,后续将加速扩张风电装机,开启风电板块高成长。

你有没有在赛场外偶遇女排姑娘的经历呢?你们之间有什么有趣的交流?她们和你们印象中的形象一样吗?

新设立的“海域管理及发展统筹委员会”主要职责是:负责检视海域管理情况,研究及统筹海域管理及发展的整体规划,制定海域管理及使用方面的法规,以及在其职权范围内订定方针及发出指引。

尤其令人感动的是航班乘务长杨子详和安全员刘超。杨子详是位眼睛大大的美女,特别温柔细心。从老太太一上飞机,她时刻关心着老人的身体状况。老太太要上洗手间,她专门请安全员刘超抱起老人上洗手间。

风险提示:煤价进一步上涨;风电项目推进进度不及预期。

福建省国资委下属电力龙头,火电盈利承压、风电业绩亮眼。公司大股东为福能集团,实际控制人为福建省国资委。截至目前公司控股在运装机达347.10万千瓦,占福建省发电总装机的6.25%,其中风电装机规模66.4万千瓦,占福建省风电装机规模的26.14%。近年来公司积极开拓风电项目,风电装机占比持续提升。17年公司煤电板块承压煤价,风电板块装机增长叠加利用小时数增加业绩亮眼,公司旗下全资风电运营平台福能新能源实现净利润4.61亿元,同比增长37.54%,为公司贡献54.27%的净利润。

火电板块业绩有望逐步修复,后续外延扩张落地、资产注入可期,盈利修复+装机增长带来成长空间。由于煤价高企和天然气供应紧张等因素,公司下属煤电和气电机组盈利承压,17年业绩为近年来最低点。后续随着煤价有望逐步回落,天然气供需紧张局面改善,火电板块存量机组盈利有望逐步回升。公司17年公告收购华润电力旗下温州和六枝两个煤电项目(107万kw权益装机),预计18年完成收购公司火电装机逆势扩张。华润六枝系坑口电站,配套煤矿投产后盈利能力有保障;华润温州资产质地较优,后续煤价回落火电盈利能力有望进一步攀升。另外,当前福能集团体内尚有218.5万kw的权益火电装机承诺于2020年底之前完成注入,将会助力公司火电板块整体规模进一步扩大。

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